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　　（1）由追觅科技孵化的魔法原子人形机器人将亮相2026年央视春晚，以MagicBot Z1（小人形）与Magic Dog（四足）登台亮相。春晚“零容错”的直播环境对稳定性与实时交互构成终极压力测试，本次登台展示其在运动控制与通信时延等核心技术的工程化成熟度，并有望加速人形机器人普及。（2）魔法原子作为国内具身智能领域的准独角兽企业，凭借“极客基因+产业落地”的双轮驱动模式，已迅速跻身国产人形机器人第一梯队，2026年将冲刺IPO。公司具备工程化量产经验与从算法到核心零部件的全链路整合能力，公司正通过技术降本与场景复用的核心逻辑，重新定义人形机器人的商业化路径，受益标的：模塑科技。（3）追觅科技正通过“技术同源+数据飞轮+垂直制造”的三位一体闭环，打造“通用人工智能+通用硬件平台”的结合体生态范式，构建全场景覆盖下的主动服务闭环。其将消费电子领域验证过的全球领先高速马达技术与供应链体系降维释放至机器人本体，构建起极具竞争力的成本护城河；并依托海量终端的家庭非结构化数据，实现从“单品创新”向“通用具身智能生态”的跃迁。（4）2025年人形机器人从“0-1”走向“1-10”，核心是“技术收敛”；展望2026，我们认为将走向“10-100”，核心是“量产和商业化”，应更加关注“订单和产能建设”为核心的强确定性标的。