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　　CBOE成立之初，只推出16个标的股票的买权（Call Options）合约。直到1977年6月3日才推出卖权（Put Options）。目的是为了避免卖权所产生空头的负面影响。从芝加哥期权交易所成立之后，特别用来交易股票期权。从此，期权交易在投资者当中日益普及。美国股票交易所（AMEX）和费城股票交易所（PHLX）从1975年开始期权交易。太平洋股票交易所（PSE）从1976年开始期权交易。来到了80年代初期，期权交易规模越来越大，每日卖出的期权合约规定的标的股票总数超过了纽约股票交易所日交易量。在80年代，美国期权合约已经扩展到了外汇期权、股票指数期权、期货期权等领域。费城期权交易所主要从事外汇期权交易；芝加哥期权交易所交易S&P 100指数期权和S&P 500股票指数期权；美国股票交易所交易主要市场股票指数（Major Market Stock Index）期权；纽约股票交易所交易NYSE指数期权。现在绝大部分提供期货合约交易的交易所也同时提供期货期权交易服务。芝加哥期货交易所提供谷物期货期权交易；芝加哥商品交易所提供家畜期货期权交易服务。期权交易所现在已经遍布全世界。

　　由于CBOE是世界第一家以期权产品为主的交易所，对于期权类产品的开发不遗余力。1985年推出股票期权，1989年推出利率期权产品，1990年推出长期期权LEAPS，1992年推出类股指期权，2003年推出VIX指数期货。之后，美国商品期货交易委员会放松了对期权交易的限制，有意识地推出商品期权交易和金融期权交易。1982年，作为试验计划的一部分，芝加哥期货交易所推出了长期国债期货的期权交易。1983年1月，芝加哥商业交易所推出了S&P 500股票指数期权，随着股票指数期权交易的成功，各交易所将期权交易迅速扩展至其它利率外汇等金融品种上。1984年到1986年间，芝加哥期货交易所先后推出了大豆、玉米和小麦等品种的期货期权。除美国之外，全球有影响的期权市场还有欧洲期货交易所（Eurex）、伦敦国际金融期货期权交易所（Liffe）、香港交易所（Hkex）、韩国期货交易所（Kofex）等。期权市场无论从品种上还是地域上都获得了长足的发展。

　　除此之外，CBOE于1997年6月5日获得道琼斯公司的授权，于同年10月6日推出道琼斯工业平均指数期权（Dow Jones Industrial Average, DJIA，代码DJX）、道琼斯运输业平均指数期权（Dow Jones Transportation Average, DJTA，代码DTX）和道琼斯公共事业平均指数期权（Dow Jones Utility Average, DJUA，代码DUX）的欧式期权。这也是CBOE自1983年推出指数期权以来，与全世界最重要的蓝筹股指数结合的历史性创举。DJX于上市第一天，即 创下24,700张合约，是CBOE成立以来最成功的新上市产品，而且在短短的三个月时间里，DJX的成交合约已达到1,750,485张合约。

　　以十进制制报价。每一点等于一百美元。3.00下的期权交易，最小变动价位是0.05(5美元)，所有别的系列都是0.1erlink-%E5%8D%96%E6%9D%83卖权(PUT)或买权(CALL)的，必须付其全额。未担保的卖权(PUT)或买权(CALL)的出售者必须存入/保持该期权收益*的百分之百，加上总合约价值（当前指数水准乘以一百美元）的百分之十五，如果该期权是价外（out-of-money），可减去所蚀差额，但买权(CALL)的保证金不得低于期权收益*加上总合约价值的百分之十，卖权(PUT)的保证金不得低于期权收益*加上总履约价格的百分之十。（*在其计算最低保证金时，请用期权当前市场价值以代替期权收益）。根据交易所规则第12.10条，可能会有额外的保证金要求。

　　6、MMT（The market maker hand-held terminal)：是一种供做市商使用的个人计算机系统。大致可分为二种，一种为CBOE所开发，另一种为非CBOE所开发，简称为NCCs（non- CBOE Computer）。目前MMT大约处理做市商93%的交易量。MMT主要提供三种主要的功能接口：RAES（Retail Automatic Execution Interface）：当做市商被指定为某一产品市场做市商时，RAES将自动实时的将委托传送到做市商的MMT中；Stock Order Routing System：做市商可通过MMT，在CBOE的交易池中，通过手持式屏幕买卖期权；Electronic Trade Notification (ETN)：是一项最新开发的功能，场内经纪商或委托簿管理员（order book officials）可将其交易信息键入ETN中，ETN会将其自动传送到做市商的MMT，做市商看到交易信息后，可轻易的在屏幕上点选接受或拒绝该交易，加快交易速度并且减少发生错误。

　　a折叠四、撮合方式当经纪商接到交易者的买卖委托后，会立刻以各种方式传递至交易所的场内，再由跑单者（Runner）递交至场内经纪人（Field Broker）手中，场内经纪人可能受雇于该经纪商，也可能不是，但一定是交易所的会员。场内经纪人代表投资者，在该期权的交易柜台边，通过公开喊价方 式，以争取最好的价格。其交易对象可能是另一位场内经纪人、做市商，或是委托处理员（OBO）。OBO的功能和股票期权交易所内的专业交易员 （Specialist）类似，唯一的差别是OBO只为市场上的客户交易，不能有自营的业务。而做市商则仅有自营的业务，但不能经营经纪业务，其主要功能 是提供市场的流动性。当双方谈妥价格及合约数后，双方均会记录下来，待交易所比对后便称为成交。交易所再将所有成交的资料，报告至结算公司。次日早上芝加哥时间九点钟时，期权的买 方需通过结算会员将权利金交至结算公司，结算公司则于上午十点发出期权。卖方也是通过结算会员将保证金存至结算公司，因此其交割时间为T+1。

　　a折叠五、履约（Exercise）当期权成交时，结算公司便承接起卖方的角色，成为买方的交易对手，并发行该期权，使买方不必担心卖方的信用风险（或违约风险），真正的卖方则以缴纳保证金的 方式，来弥补结算公司因此所承担的风险。因此当买方决定履约时，需先向经纪人提出要求，由经纪商内部将履约要求汇总后，再将履约要求转至结算公司。结算公司就该期权的所有未平仓卖方仓位中，随机抽取一家委卖的经纪商，被抽中的经纪商接到结算公司通知后，再从所有仍持有该期权卖方仓位的客户中抽取一人来 履约。也有些经纪商是以先进先出法决定履约的客户，也就是最早持有该期权卖方仓位者，会被指定履约。原则上只要选取方法是公平、公正、公开，且经交易所同 意，就可实施。